可灵 AI 获国家 AI 产业基金 14 亿元入股，估值跃升至 1228 亿元

2026 年 8 月 31 日，快手科技公告，旗下视频生成大模型可灵 AI 的独立运营主体北京可灵完成新一轮增资扩股，国家人工智能产业投资基金合伙企业（有限合伙）注入现金资本 14 亿元人民币，对应扩大后注册资本约 1.14%；正大集团旗下正大机器人同步注入约 1929 万美元（约合人民币 1.31 亿元），对应持股约 0.11%。两家新投资方均获授回购权。

国家人工智能产业投资基金成立于 2025 年 1 月，总出资规模 600.6 亿元，普通合伙人国智投私募基金管理有限公司实际控制人为上海市国资委，有限合伙人国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司第一大股东为财政部。北京可灵此前设定的 204.471 亿元（约 30 亿美元）认购限额已悉数动用，按出资比例测算本轮投后估值约 1228 亿元人民币（约 180 亿美元）。

本轮融资股东名单汇集腾讯、阿里、百度等产业资本，其中腾讯系资本出资 13.63 亿元，阿里云出资 13.63 亿元，百度出资 3.41 亿元。快手继续间接持有北京可灵约 68.33% 股权。可灵 AI 商业化同步提速，2026 年第二季度营收超 8.5 亿元、同比增长超 200%，截至 6 月全球用户突破 1 亿，覆盖 224 个国家和地区，企业客户近 5 万家。

同日，月之暗面以保密形式向港交所递交 A1 上市申请文件，正式启动港股 IPO 流程，同步推进上市前最后一轮融资，投前估值目标约 500 亿美元（约 3900 亿港元）。

【AICOR 点评】"国家队基金 + 头部互联网 + 国资监管方"三方共同入局一家 AI 视频生成公司，意味着多模态生成式 AI 已被视为数字基础设施级别战略资产。可灵的商业化数据（单季营收 8.5 亿、YoY 200%+）也证明，AI 应用层不是"只烧钱"的故事，已有可规模化的收入模型。这一信号对所有做 AI 应用落地的企业都是强心剂。